O TC fechou a compra de participação em três companhias que podem ajudá-lo a reduzir a concentração de receitas em renda variável e ter uma base mais diversificada de produtos. A maior operação foi com a DXA, gestora de private equity que já investiu em companhias como ZeeDog e Modern Logistics, e os outros dois negócios foram firmados com InvestAI, voltado a renda fixa, e CriptoHub, no universo de criptomoedas.
As aquisições somam R$ 24 milhões em desembolso, deixando R$ 370 milhões no caixa do TC. Na DXA, avaliada em R$ 80 milhões pré-money e com injeção de R$ 20 milhões do TC por 20% do negócio, a nova sócia tem a possibilidade de chegar à posição majoritária, conforme ajude a atrair novos investidores para os fundos da casa.
“Acreditamos nessa democratização do investimento alternativo no Brasil, que só era acessível para quem tinha mais de R$ 1 milhão para aportar. No modelo da DXA, o investidor pode começar com R$ 50 mil, em ativos que a gestora também coloca capital proprietário, e nossa meta é conseguir reduzir esse tíquete para R$ 10 mil”, disse Pedro Albuquerque, CEO do TC, ao Pipeline.
Na novata InvestAI, avaliada em R$ 12,5 milhões pré-money, a companhia vai ficar com 20% pagando R$ 3,1 milhões. Há um earn-out atrelado à permanência dos sócios fundadores por determinado período. “O TC entra no universo de renda fixa, com títulos no mercado secundário que são negociados a 150%, 170% do CDI e que o inevstidor pessoa física dificilmente tinha acesso, e passa a ter como opção de forma simples, digital”, diz Albuquerque.
O investidor dá ordem de quanto quer e a que rentabilidade e o sistema faz uma varredura em corretoras para encontrar o ativo que atende à demanda. A InvestAI tem pouco mais de um ano de operação, mas deve girar R$ 200 milhões este ano em volume de renda fixa no mercado secundário. O TC avalia que parte de seus clientes da Sencon, que tem um portfólio relevante de renda fixa, pode aderir ao produto.
A terceira operação tem o menor cheque, de pouco menos de R$ 1 milhão, mas é num segmento considerado estratégico pela administração da companhia. Na CriptoHub, uma espécie de marketplace de conteúdos e serviços ligados a criptomoeda, o TC já tinha um take rate, mas 60% da receita líquida era distribuída aos demais sócios.
“A gente ficava com uma fatia pequena para dar foco nisso com investimentos, o que muda sendo dono do produto”, diz o CEO, que avalia que produtos e serviços ligados a criptomoedas podem ser um dos maiores negócios da plataforma, que em breve vai passar a transacionar também esses ativos. O TC já é investidor na holding dona da Mercado Bitcoin.
As aquisições não ajudaram a segurar o papel na B3 hoje. A ação cai 7%, acumulando desvalorização de 39% desde o IPO, em julho. No pregão de hoje, as ações refletem o balanço do terceiro trimestre divulgados na noite de sexta-feira.
O TC não teve crescimento na base de usuários pagantes de um trimestre para outro, ponto ressaltado por alguns investidores – o BTG Pactual considerou os resultados abaixo do esperado, quando excluídos os efeitos positivos do diferimento de imposto no lucro do período. Albuquerque destaca que a companhia gerou caixa operacional no trimestre. A empresa anunciou também uma adição de até 2 milhões de ações ao plano de recompra.
Fonte: Pipeline Valor
